二、央企产融结合发展情况

（三）央企金融平台的常见问题

1.偏离产融结合的初始目的

在前一轮较为宽松的金融大环境下，部分央企开展金融业务存在粗放现象，没有锚定产融结合的理性发展路线，将金融业务看成集团利润多元化的渠道，忽略了产融结合中产业与金融“融合”的要务，偏离了设立金融平台的初始目的。

2.缺乏成熟的产融协同机制

央企内部的产业平台与金融平台因利益主体的相对独立性，在协同上存在普遍性阻力，很多潜在的产融结合增值空间和创效机会难以被充分利用，制约了央企产融结合的实际效果，大多协同仅存在于业务层面，未触及战略层面。

3.以实体产业的经营理念管理金融平台

实体企业与金融机构的行业规律差异很大，很多央企按实体企业的标准要求金融平台，导致金融业务盲目追求规模扩张，为实现利润持续增长甚至铤而走险，形成了较多的风险隐患和金融资产泡沫。

4.难以提供市场化的激励机制

金融业务高度市场化，人员流动性大，核心员工对薪酬要求高。而央企尤其是传统行业，团队相对稳定，尽管薪酬水平相对较低，但员工归属感强，流失率较低。央企人才管理机制与金融行业差距较大，在工资总额、管理要求上限制较多，难以吸引或留住市场化人才。

5.风险管理科学性不足

央企对风险的容忍度极低，与金融业务高风险的特性格格不入。很多央企对投资效果有严苛的评价机制，对亏损项目责任人进行追责，而任何投资都无法保证绝对盈利。难以科学对待风险管控，导致央企金融业务风格保守，很难有突出表现。

小结

从机构类型上看，央企产融结合在集约型和提效型金融平台上发挥效果更好，与主业关联程度更高，服务作用更明显；在创利型金融平台上，央企市场化竞争力较弱，整体表现不佳。

从产融结合效果上看，目前央企金融平台在发展多元化经营，拓展利润增长点方面的效果更直接，而在支持主业发展上，虽然参与了众多产业集团内部项目，但是引领作用、提效作用尚不显著。

(未完待续）